NRG BV ontwikkelt diverse initiatieven op het gebied van duurzame energie. Sommige initiatieven zitten nog in de opstartfase, maar andere initiatieven hebben inmiddels ook geleid tot productie en omzet. Onder andere heeft NRG BV een techniek ontwikkeld waarmee ze op zeer efficiënte wijze bio-ethanol kan winnen uit suikerriet, tarwe en maïs.  
Voor de ontwikkelprojecten is veel financiering nodig. Daarom besluit NRG BV EUR 50.000.000 nieuw kapitaal op te halen via de uitgifte van diverse instrumenten. Begin 2016 geeft ze de volgende instrumenten uit: 

 Gewone aandelen voor een bedrag van EUR 10.000.000
 Cumulatief preferente (10%) aandelen van EUR 10.000.000
 Een 8% obligatielening, na 5 jaar ineens aflosbaar (rente wordt tussentijds betaald aan het einde van het kalenderjaar) van EUR 10.000.000. Echter, aangezien de markt een rentevergoeding vereist voor door NRG BV uitgegeven leningen van 10% wordt deze lening geplaatst met een disagio.
 Een 2% converteerbare obligatielening, geplaatst tegen EUR 10.000.000. De rente wordt aan het einde van ieder kalenderjaar betaald. Indien de lening niet wordt geconverteerd dan wordt hij na 5 jaar ineens afgelost. Het conversierecht geeft de houder van het instrument het recht op conversie van de lening in 5.000.000 aandelen NRG BV Een lening bij een bankconsortium van EUR 10.000.000 waarop NRG BV een variabele rente van EURIBOR + 7% betaalt. 


NRG BV stelt haar jaarrekening op, op basis van NL GAAP. Echter, aangezien NRG BV ook een beursgang overweegt wil zij deze instrumenten, indien mogelijk, in haar geconsolideerde jaarrekening verwerken op een wijze die zowel onder NL GAAP als onder IFRS is toegestaan zodat ze later bij een overgang naar IFRS geen correcties hoeft te maken voor deze instrumenten.  Aangezien de controller van NRG BV weinig ervaring heeft met de verwerking van dergelijke instrumenten vraagt hij u om advies.


  • Aangezien NRG BV betaling van het preferent dividend niet kan voorkomen dient het instrument geclassificeerd te worden als vreemd vermogen en het te betalen dividend als rentekosten. RJ 290.810 biedt bij wijze van uitzondering een keuze voor preferente aandelen, maar deze keuze is niet mogelijk onder IFRS. 
    Journaalposten 2016: 
    Cash 10mln
    @) Schuld 10mln
    + 
    Rentekosten 1mln
    @) Te betalen rente 1mln


    Vraag B 
    RJ 240 geeft aan dat in de enkelvoudige jaarrekening de juridische vorm van een instrument leidend is voor de classificatie als eigen dan wel als vreemd vermogen. In de enkelvoudige jaarrekening wordt het cumulatief preferent aandeel derhalve opgenomen onder het eigen vermogen. 
    Vraag C 
    Antwoord: De 8% obligatielening leidt tot jaarlijkse rentebetalingen van EUR 800.000 aan het einde van ieder jaar en een aflossing van EUR 10.000.000 aan het einde van jaar 5. Aangezien de markt een rendement van 10% vereist zal de markt de contante waarde van deze betalingen tegen 10% over hebben voor deze obligatie. Dat leidt derhalve tot een uitgifteprijs van EUR 9.241.843, zie hieronder: * ZIE PLAATJE*

    Journaalposten 2016Cash 9.241.843
    @) Schuld 9.241.843
    +
    Rentekosten 924.184
    @) Te betalen rente 800.000
    @) Schuld 124.184

    Vraag D:
    Antwoord: Aangezien NRG BV, indien mogelijk, wil aansluiten bij IFRS, dient ze het instrument te splitsen in een lening deel en een eigen vermogensinstrument voor het conversierecht. De waarde van het lening deel is:         *ZIE PLAATJE* 


    Het restant wordt derhalve toegerekend aan het conversierecht. 
        Journaalposten 2016

    Cash 10mln
    @) Schuld 6.967.371
    @) EV 3.032.629

    Rentekosten 696.737
    @) Te betalen rente 200.000
    @) Schuld 496.737

    Rapporteer Plaats commentaar
    0

  • Vraag A

    Geef gemotiveerd aan hoe de preferente aandelen verwerkt dienen te worden in de geconsolideerde jaarrekening. Geef ook de in 2016 te maken journaalposten die voortkomen uit het begin 2016 uitgegeven instrument.  
    Vraag B 
    Geef gemotiveerd aan of, en op welk aspect, uw hiervoor gegeven antwoord anders zou zijn als het om de enkelvoudige jaarrekening onder NL GAAP zou gaan.  
    Vraag C 
    Geef voor de 8% obligatielening de journaalposten die NRG BV in 2013 dient te maken. 
    Vraag D Geef gemotiveerd aan hoe de 2% converteerbare obligatielening verwerkt dient te worden in de geconsolideerde jaarrekening. Geef ook de in 2016 te maken journaalposten die voortkomen uit het begin 2013 uitgegeven instrument.

    Rapporteer Plaats commentaar
    0
Startpagina / Flashcards / nrg-bv-ontwikkelt-diverse-initiatieven-op-het-gebied-van-duurzame-energie-sommige-initiatieven-zitten-nog-in-de-opstartfase-maar-andere-initiatieven-hebben-inmiddels-ook-geleid-tot-productie-en-omzet