Geldmarkt (forex-) swap

Forexswap bestaat uit een combinatie van een contante transactie en een termijntransactie. Het wordt vaak gebruikt voor een tijdelijke oplossing voor als je vreemde valuta nodig of over heb. Een constructie die vaak gebruikt werd is als er een overschot is op de dollar-rekening en een tekort op een euro-rekening.



Voorbeeld:

Na 6 maanden blijkt de afnemer het termijncontract niet na te komen, maar kan het pas een maand later voldoen:

EUR / USD 1,4157 6 maanden  -0,0019 Spotkoers EUR/ USD 1,2569 Agio 1 maand 0,00019


  20-jul-11 20-aug-11   Termijncontract 1,4138 Forexswap   1,2569 1,25709    (1,2569 + 0,00019) Kasstroom uit termijncontract  € 707.313,62       (1.000.000/1,4138) Kasstroom uit forex  € 795.608,24    (1.000.000/1,2569) Per saldo betalen  € 88.294,62 Onvangste van klant  $1.000.000 Kasstroom uit forex  € 795.487,99     (1.000.000/1,25709) Per saldo ontvangst in euro    € 707.193,37           (795.487,99 -     8                88.294,62)

Door de positie door te rollen blijft het valutarisico beperkt. De totale ontvangst wordt 707.193,37 euro. De zaak van het verschil is het renterisico. Bij het aangaan van het termijncontract was er een disagio, na zes maanden is het disagio omgezet in een agio. 
Een nadeel is wel dat door de grote stijging van de waarde van de USD het bedrijf op 20 juli een bedrag van 88.294,62 euro met de bank moet afrekenen.